最近这段时间,中概股(中国在海外上市的公司,以互联网公司为主)的表现非常不好。
我们耳熟能详的著名中概股公司,如腾讯、阿里、京东、美团、拼多多、新东方和好未来,跌得都很惨。比如:腾讯,今年从最高的773港元,一路下跌到现在的540港元,跌幅达33%;阿里巴巴,从最高的319美元,跌到现在的208美元,跌幅达36%;京东,从最高点回撤了33%;美团,从最高点回撤了39%;拼多多,从最高点回撤了48%;而两大教育龙头公司,新东方跌去了6成,好未来直接跌去了8成!我们再来看投资中概股的基金,比如易方达中概互联50ETF,已经从最高点跌去了37.2%;交银中证海外中国互联网指数基金,基本也是同样的跌幅。可见,这次中概股的大跌,是普遍性的,并非是某一两家公司出现了问题。
首先,滴滴上市没几天,就因为违规收集用户信息而遭受APP下架的处罚,滴滴的股价一度大跌22%,如果再跌下去,很有可能面临集体诉讼。最终导致的后果,将是严重透支国外投资者对中概股的信任。而且,大家可能还记得,去年瑞幸咖啡造假,美国推出了《外国公司问责法》,让中概股面临更加严格的审查。从那时起,美国的整个市场环境,对中概股就开始不太友好了。其次,今年国内整顿中小学校外培训市场,让好未来等培训机构的日子很不好过。可以说,这些公司的外部经营环境发生了严重恶化。这些公司股价的下跌,又带崩了一波中概股的走势。第三,国家对平台经济的反垄断政策,力度之大,也是超乎想象的,这也会影响中概股的盈利能力。比如,阿里巴巴因为实施“二选一”垄断行为被处罚了182.28亿元;而腾讯一直谋求的斗鱼和虎牙两大直播平台的合并,最近也被市场监管总局禁止了。腾讯旗下的腾讯音乐,也面临着反垄断调查,未来是否会遭受巨额罚款,也是一个不确定因素。这也是互联网巨头们的股价最近表现不佳的重要原因。
从刚才大跌的原因分析中,我们可以看到,这次大跌,主要是外部原因导致的,尤其是政策因素。接下里我们需要判断,这个影响会消退,还是会把这些公司永久打趴下?如果是前者,现在就是逐步买入的机会,如果是后者,现在不但不能买。