最近有读者朋友私信言财君，希望我们谈一谈关于挑选行业的方法论。在言财经的开篇词中，我们分享了我们对于长期主义的一些看法，长期主义需要我们坚持与时间做朋友，流水不争先，争的是滔滔不绝，风宜长物放眼量，对于要投资的行业，我们要用长期视角来审视行业的未来发展，静水流深，于静处更多思考，找到真正具备长期投资价值的行业与公司。但很多读者朋友们会有以下疑问：
在中国有价值投资吗？长期主义在中国真的可行吗？如果有长期主义，为什么上证指数常年徘徊在3000点？长期投资的方法论是什么？什么样的行业是具备长期投资价值的？行业里面的什么细分领域或者说公司是有长期投资价值的？在本文中，笔者将结合一些行业来进行分析，试图回答以上问题。
结合国内外投资界大佬关于价值选股的思路，普遍认为价值选股有六则，分为三个环节：
第一个环节是选：坚持竞争优势与现金流折现来进行分析，选择长期发展潜力大，护城河宽阔、赚钱能力突出、ROE高的公司；第二个环节是买：要坚信价值规律的长期作用，股价短期虽然有波动，但中长期股价会围绕内在价值运行，所以在买的时候，要寻找安全边际高，价值被市场低估的品种，要在市场出现机会时勇敢买入，在别人贪婪时候恐惧；第三个环节是持有：坚持集中投资与长期持有，对看好的行业与公司下重注并长期持有，让利润飞奔。
如果坚持了以上三个环节，就可以大致做到长期的价值投资，但是投机者还是会有以下疑问：
首先很多人会觉得企业的内在价值是一个模糊的概念，普通投资者难以对企业的内在价值做出较为准确的估计，因此要赚公司价值兑现的钱是非常困难的；其次，大家会觉得巴菲特和他的道路不可复制，价值投资在美国以外的其他国家很难实施；再次，因为机构投资者规模越来越大，股票投资占居民整体资产的比例在不断提升，在“僧多粥少”的情况下，好公司的配置会很拥挤，价值低估的公司会越来越少，所以很难找到价值低估的公司；最后，价值投资者买入并持有的投资策略会受到很多因素的影响，一旦价值判断错误或者大盘出现系统性风险，投资者很难规避风险。
我们的观点很明确，虽然国内市场散户交易占比较依然较高，但是机构投资者占比越来越高，从上图可以看到，截止到2018年，国内机构投资者持有流通市值的比例占比已经接近50。