协办的“第58届中国资本市场高级研讨会暨上证报夏季所长”在成都举行。本次以“把握高景气定价高成长”为主题，30余家主流证券研究所负责人、投资机构代表及上市公司研究所所长徐春主持圆桌，各路投研大咖就如何布局2021年下半年投资重点进行了深度研讨。
今年以来，锂电池、新能源等板块持续走强，部分龙头股不断创出新高。未来，新能源板块的景气度还能够维持多久？
东方财富证券研究所负责人周旭辉分享了他的研究心得：“新能源其实是兼具周期和成长属性的板块。”新能源行业的发展整体是螺旋式上升的，成本不断下降带来渗透率提升，但同时其产能扩张的壁垒没有那么高，因此又具有一定的周期性。
周旭辉表示，从10年、20年的长周期看，新能源板块都是有成长性的；短期来看，本轮新能源行情也还在上升过程中。但到2023年左右则需要观望，因为届时或将进入全球新能源政策的微调期。
“就二级市场来看，我觉得新能源板块的估值过了中枢但还没到极值。从盈利预测看，现在很多新能源个股看起来不便宜，但新能源的成长性、科技属性还能带来一定的估值溢价。钟摆效应或将推动行情向纵深演绎。”周旭辉表示。
国海证券研究所副所长谭倩同样看好新能源的投资机会，提出“两新一芯”的投资主线，即新能源、新能源车、芯片。她表示，在“碳中和”目标下，发电端、交通端会是主要抓手，光伏及新能源车有长趋势政策支持。随着上游多晶硅的降价，整个产业链的传导，下半年光伏装机有望超预期，且光伏板块公司估值相对较低，可重点关注各类光伏辅材。
新能源板块持续火热的同时，传统的蓝筹白马上半年则表现平平。对此，国泰君安研究所执行所长助理穆方舟表示，当前景气度较高的新能源、光伏、半导体成为市场最强的主线，即所谓的价值投资让位于景气度投资。其本质是在不同市场背景下的资金选择，而并非选股逻辑的变化。
去年，由于受到新冠疫情影响，叠加海外宏观环境的不确定性，因此市场偏爱竞争格局稳定、盈利确定性高的资产。而到了今年，尽管海外疫情尚未得到完全控制，但随着全球经济的逐步复苏，市场对盈利不确定性的容忍度有所上升。叠加半年报、三季报两大业绩披露期的到来，市场关注点转向企业盈利，资金也愈发聚焦于高成长、盈利可持续的稀缺赛道。因此，这两年的市场变。