北京时间6月14日(周四)橡胶期货主力1809合约开盘于10850元/吨,最高10920元/吨,最低10665元/吨,报收10810元/吨,涨跌幅-1.50%。
受到宏观数据影响,本来基本面孱弱的橡胶今天再一次探底,Ru1901盘中一度跌停。同时上期所20#标胶作为特定期货品种立项获审批对于盘面更是“雪上加霜”。
首先来看宏观数据,中国5月社融规模增量7608亿人民币,较前值大幅减少51%;新增人民币贷款不及预期和前值,M2增速持平。西南证券点评称,信贷平稳增长无法弥补表外融资剧烈收缩对实体经济资金面的冲击,实体经济资金面将持续恶化。受社融显著收缩影响,广义货币增速继续低位波动,而经济活动趋弱带动M1增速持续下滑,5月M1同比增速较上月回落1.2个百分点至6.0%,达到2015年中以来的最低水平,显示经济活动明显趋弱。
另一方面,6月14日即将公布美联储议息会议最新利率决议,市场普遍预期此次美联储加息的可能性较大。为了应对加息,我国央行于6月6日提前做出了一些反映,就是通过MLF(中期借贷便利),向市场投放4630亿元,若是除去当日到期量,当天向市场净投放2035亿元,如此一来,可以赶在美联储加息之前,暂解国内流动性紧张问题,避免国内因资金流出,导致出现“钱荒”的现象。
现在问题来了,面对美联储的加息和缩表,美元升值和美债利率上升,全球各新兴经济体都“伤透脑筋”,而在这种情况下,作为世界第二大经济体的中国,我们又该如何面对呢?
首先,如果本周四(14日)美联储宣布再次加息,我国央行很可能在第一时间在公开市场中上调MLF或者逆回购的利率。此举有两个目标,一是可引导货币市场利率走高,避免人民币汇率出现贬值。另一个,提高中短期的货币市场利率,可以进一步给金融业去杠杆。鉴于4月底央行刚刚降准,尚需一个观察周。