◎在营收增速不断放缓的背后,还存在一个尴尬的现实,即洋紫荆的产能利用率并不高。但即便如此,公司仍拟募资扩产。
◎洋紫荆存在报表系统、办公和行政信息管理系统与控股股东及关联方共享系统的情况。
港股上市公司叶氏化工集团(00408,HK)拟将其油墨业务子公司洋紫荆油墨股份有限公司(以下简称洋紫荆)分拆至A股上市。
不过,《每日经济新闻》记者注意到,近年来营业增长疲软的洋紫荆,其环保型加工材料的产能利用率在报告期内(即2017年~2019年及2020年前三季度)均不足五成。而一旦此次IPO募投项目之一的水性油墨和UV油墨生产项目实施,洋紫荆的环保型加工材料将迎来产能翻倍。
此外,洋紫荆还存在报表系统、办公和行政信息管理系统与控股股东及关联方共享的情况,并因此需要每年向其控股股东支付数百万元的管理费用。不过,洋紫荆却表示,其确保了相关信息管理系统的独立性。
尽管背靠叶氏化工集团,同时在中国油墨协会的统计数据中,已连续多年位列国内油墨行业市占率第一,但洋紫荆的营收增长并不明显。
而在不断放缓的营收增速下,洋紫荆同期的净利润也并不稳定,分别录得5875.30万元、4430.36万元和10561.62万元。
这一业绩的取得,主要归功于原材料价格的下降。例如,作为洋紫荆两种主要原材料的树脂和溶剂,其平均采购价格在2019年分别下滑了5.37%和13.16%。
但是,高企的应收账款和应收票据金额,仍将使洋紫荆的业绩质量被打上一些折扣。
2017年末、2018年末、2019年末及2020年9月末,洋紫荆的应收账款和应收票据(加上应收款项融资)总共的余额分别为5.24亿元、5.60亿元、5.54亿元和5.14亿元,分别占当期营业收入的比例为49.02%、49.51%、48.77%、65.06%。
值得一提的是,在营收增速不断放缓的背后,还存在一个尴尬的现。